業(yè)務(wù)暴雷，樓盤停工，總負(fù)債高達(dá)1.95萬億，但恒大被嚴(yán)重低估

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恒大沒有暴雷，沒想到旗下一個(gè)業(yè)務(wù)先暴雷，真是禍不單行。

9月9日，一則“恒大財(cái)富暴雷了”的消息在網(wǎng)絡(luò)流出，瞬間炸鍋。不少買了恒大理財(cái)產(chǎn)品的用戶表示到期無法兌付了，也沒有兌付方案，非常著急。

恒大財(cái)富，原名“恒大金服”，于2015年成立，并不屬于恒大的八大金剛之一，也就是說并不是核心業(yè)務(wù)。恒大為什么要進(jìn)入金融行業(yè)？有人說是“騙貸集資”，為套取銀行貸款，但實(shí)際上是怎么樣也不知道。

如今，許家印親自作出了承諾：確保所有到期的財(cái)富產(chǎn)品盡早全部兌付，一分錢都不能少。 許家印都這樣表態(tài)了，相信投資者可以放心了。

當(dāng)然，還是有人持懷疑態(tài)度，因?yàn)樵S家印上一次也作了承諾，要確保所有項(xiàng)目按時(shí)交樓，但全國仍然有不少購買了恒大樓盤的業(yè)主在維權(quán)。光有態(tài)度還是不夠的，還是要有實(shí)際行動(dòng)，畢竟恒大現(xiàn)在債務(wù)危機(jī)很嚴(yán)重，非常缺錢，由于拖欠逾期，信用不斷下滑。

其實(shí)，恒大走到今日的地步，許家印確實(shí)存在著決策失誤。早在去年網(wǎng)絡(luò)就爆出恒大陷入債務(wù)危機(jī)，還向政府申請(qǐng)破產(chǎn)重組，不過這則消息被恒大否認(rèn)，但如今來看，當(dāng)時(shí)就已經(jīng)危機(jī)不小。

恒大如果早一點(diǎn)開始處理債務(wù)，甩賣資產(chǎn)，減少投入，應(yīng)該不至于這么嚴(yán)重。許家印舍不得賣資產(chǎn)，到了如今來賣，議價(jià)空間又不大。恒大最值錢的物業(yè)股份，碧桂園和萬科相繼退出競(jìng)購；新能源汽車的股份，至今也沒有找到買家，這說明許家印想賣個(gè)好價(jià)錢，但是人家并不愿意買。

不過，許家印有一句話說對(duì)了，恒大的基本面沒有改變。有很多的土地儲(chǔ)備，有戰(zhàn)斗力很強(qiáng)的團(tuán)隊(duì)，銷售業(yè)績也不錯(cuò)，所以，恒大整體面還是不錯(cuò)的，并沒有到了走投無路那一步。實(shí)際上，恒大遠(yuǎn)沒有網(wǎng)上傳得那么困難，它被低估了。

目前，恒大的總負(fù)債是1.95萬億，很多人看到這個(gè)數(shù)字就嚇到了，這相當(dāng)于5個(gè)馬云的身價(jià)，可以說是天量負(fù)債了。但實(shí)際負(fù)債是沒有這么多的，因?yàn)榉康禺a(chǎn)行業(yè)不一樣。

房地產(chǎn)行業(yè)的房子賣出去了，但還沒交樓，這些都還是算在負(fù)債中的，而一旦交樓，負(fù)債就可以大幅下降。目前，恒大在全國的在建項(xiàng)目有數(shù)百個(gè)，這些都是負(fù)債。

因此，真正要看的還是有息負(fù)債和商票。恒大有息負(fù)債是5717.75億元，需要注意的是這部分債務(wù)并不是需要立即還的，目前一年內(nèi)到期負(fù)債也就是2400億元。另外，恒大還有應(yīng)付的貿(mào)易賬款6669億元，也就是欠供應(yīng)商和建筑商的商票，這些是沒有利息的，這里面也是有還款日期的，并不是所有都需要立即償還。加起來，恒大的負(fù)債在1.2萬億左右。

恒大實(shí)力還是很強(qiáng)的，光土地儲(chǔ)備就有2.14億平，值4568億元，還有867.72億元可用現(xiàn)金，加起來就是5435億元。恒大香港總部大樓準(zhǔn)備出售，價(jià)值105億港元。恒大汽車和恒大物業(yè)也要出售部分股份，這里又值不少錢。今年上半年還賺了100多億，由此來看，恒大的基本面確實(shí)是好的，值錢的資產(chǎn)很多，要還錢也容易。

恒大出現(xiàn)現(xiàn)在的局面，有點(diǎn)墻倒眾人推。自從債務(wù)危機(jī)爆出以后，討債的越來越多，全國很多項(xiàng)目都停工了，這令恒大的信譽(yù)不斷下降。

做過生意的都知道，像恒大這樣的房地產(chǎn)巨頭，誰都想和它合作，一方面是量大，另一方面是穩(wěn)定。所以，在平時(shí)恒大拖欠幾個(gè)月的款，一般都不會(huì)說什么。但現(xiàn)在恒大出現(xiàn)了一點(diǎn)危機(jī)，大家都等不了，紛紛來討債，比如像三棵樹，還將恒大告上法庭，最終，恒大只能先拿房子給三棵樹抵債。

恒大現(xiàn)在要做的就是重拾市場(chǎng)信心，讓停工的項(xiàng)目盡快開工，只有運(yùn)轉(zhuǎn)起來了，恒大才能逐漸恢復(fù)健康發(fā)展。有一些人期盼著恒大出問題，但恒大只有走出了危機(jī)，才對(duì)所有人好。房子能正常交樓，供應(yīng)商能拿到錢，銀行也能收回利息。

債務(wù)危機(jī)問題被無限放大，許家印也很頭疼。中國恒大市值已經(jīng)蒸發(fā)了9成，在今年7月跌破了1000億港元后，如今跌破了500億港元。恒大汽車和恒大物業(yè)也受影響，市值蒸發(fā)了不少。還是看許家印的行動(dòng)，希望恒大能夠早點(diǎn)走出危機(jī)。



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作者：數(shù)字財(cái)經(jīng)智庫

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